当代经济杂志

融资融券标的股扩容抑制中小板和创业板波动性?—基于GARCH模型实证第六次扩容
刘江帆1,2*,闫彤1,唐臣臣3

(1.河北经贸大学金融学院 河北 石家庄 
050061;2.河北经贸大学绿色金融研究所 河北 石家庄 050061;3.北京力为咨询有限公司 北京 100010)
摘要:以我国融资融券标的股第六次扩容为研究背景,本文选取2018年8月9日至2020年8月31日中小板指数日收盘价和创业板指数收盘价数据,利用GARCH模型实证研究了融资融券扩容对中小板、创业板市场波动性产生的影响,引入了虚拟变量对标的股扩容前后两个市场的波动性分别进行定量分析。实证结果表明:虚拟变量系数均为负,表明第六次融资融券扩容对中小板、创业板的波动性起到平抑作用,但平抑作用不明显,有必要进一步扩大中小板和创业板融资融券标的,同时应加强部门监管,严格要求证券业务部门做好金融风险防控。
关键词:融资融券;标的股扩容;波动性;中小板;创业板

 

流程    处理人    提交时间      完成时间
收稿    编辑部   2022年04月01日   2022年04月01日
复审     主编   2022年04月04日    2022年04月08日 
终审    编委会   2022年04月04日   
2022年04月12日
退稿